去年，國(guó)家提出大力培育“專精特新”企業(yè)，自北京證券交易所成立后，“專精特新”企業(yè)發(fā)展愈加受到關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)通過多種方式加大對(duì)“專精特新”企業(yè)的支持，其中就包括發(fā)行主題理財(cái)產(chǎn)品。日前，中銀理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)公司發(fā)行了“專精特新”主題理財(cái)產(chǎn)品，截至目前，銀行理財(cái)市場(chǎng)共發(fā)行了17款產(chǎn)品。

金融機(jī)構(gòu)發(fā)力“專精特新”賽道�；葜萑�?qǐng)?bào)記者周楠 攝

　　理財(cái)公司發(fā)行“專精特新”產(chǎn)品

　　“專精特新”企業(yè)是中小企業(yè)中的佼佼者，指的是具備專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化特征的中小企業(yè)。2021年11月15日，北京證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“北交所”）正式開市，北交所定位于打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。雖然創(chuàng)新型中小企業(yè)并不局限于“專精特新”,但是“專精特新”無疑將是北交所實(shí)現(xiàn)定位的一條必然路徑。在此背景下，“專精特新”主題理財(cái)產(chǎn)品也應(yīng)運(yùn)而生。

　　6月，中銀理財(cái)-專精特新啟航打新策略混合類（封閉式）2022年13期，以及交銀理財(cái)穩(wěn)享固收增強(qiáng)2年封閉式1號(hào)（“專精特新”主題）兩只理財(cái)產(chǎn)品結(jié)束募集。截至6月23日，市場(chǎng)上共有17只“專精特新”主題產(chǎn)品存續(xù)。參與發(fā)行的機(jī)構(gòu)有中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、交銀理財(cái)，其中中銀理財(cái)發(fā)行的產(chǎn)品有15只。

　　據(jù)了解，“專精特新”主題理財(cái)產(chǎn)品通過投資于科創(chuàng)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債券、股權(quán)、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)等資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)“專精特新”企業(yè)的金融支持。同時(shí)，以理財(cái)資金的引入，助力“專精特新”企業(yè)在技術(shù)突破、產(chǎn)品研發(fā)、規(guī)模提升等全面孵化和成長(zhǎng)，并以企業(yè)發(fā)展帶來的投資收益為投資者提供更高的投資回報(bào)。

　　中銀理財(cái)表示，公司持續(xù)加強(qiáng)“專精特新”領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的挖掘，響應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，支持相關(guān)企業(yè)發(fā)展，目前已投資160余只“專精特新”主題股票�！啊畬＞�特新’主題理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)一步體現(xiàn)了對(duì)相關(guān)投資領(lǐng)域的偏好，也更加注重與其他投資機(jī)構(gòu)的合作，并采取更有針對(duì)性的資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理方案，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)收益彈性與凈值穩(wěn)健的平衡�！�

　　招銀理財(cái)方面稱，公司推出的“專精特新”產(chǎn)品，專注于投資“專精特新”企業(yè)的上下游、母公司、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等中小盤成長(zhǎng)股。該產(chǎn)品的推出有利于滿足客戶多元化投資需求，提升含權(quán)資產(chǎn)配置，有效補(bǔ)充和豐富了公司現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品線，對(duì)于看好中小盤成長(zhǎng)股的投資者而言也有了更多選擇。

　　已發(fā)行產(chǎn)品投資方向差異較大

　　記者了解到，“專精特新”銀行理財(cái)產(chǎn)品圍繞主題開展資產(chǎn)配置，不同產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險(xiǎn)性差異較大。已經(jīng)發(fā)行的17款產(chǎn)品中，15款為混合類產(chǎn)品，還有兩款分別為固收類和權(quán)益類，投資方向差異較大。

　　以某銀行發(fā)行的“專精特新”權(quán)益型理財(cái)產(chǎn)品為例，其權(quán)益資產(chǎn)配置比例達(dá)到80%～95%，主要投資于“專精特新”企業(yè)及相關(guān)資產(chǎn)，凈值波動(dòng)性較大。另一家大型國(guó)有銀行發(fā)行的固收類理財(cái)產(chǎn)品，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例控制在20%以下，剩余大部分資金投向債券等固收型資產(chǎn)。

　　需要注意的是，“專精特新”企業(yè)還處于成長(zhǎng)期，需要在面臨較大的技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和高度不確定性的情況下融得啟動(dòng)資金，同時(shí)需要投入大量資金以有效實(shí)現(xiàn)成果的產(chǎn)業(yè)化并接受市場(chǎng)的檢驗(yàn)，也就是說，面臨技術(shù)、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)等諸多風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的特點(diǎn)，理財(cái)公司需要持續(xù)加強(qiáng)對(duì)“專精特新”企業(yè)的基本面、流動(dòng)性、波動(dòng)率等多方面的投資研究以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。中銀理財(cái)就表示，發(fā)行“專精特新”理財(cái)產(chǎn)品，主要難點(diǎn)在于“專精特新”企業(yè)大多歷史較短、業(yè)務(wù)較新、股價(jià)波動(dòng)較大，需要對(duì)市場(chǎng)和投資標(biāo)的進(jìn)行更加深入的研究和挖掘。“在此基礎(chǔ)上，我們會(huì)根據(jù)理財(cái)客戶的偏好進(jìn)行資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理，注重投資組合的分散度，進(jìn)退有序地嘗試市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”

　　招銀理財(cái)方面也指出，公司發(fā)行的“專精特新”理財(cái)產(chǎn)品是權(quán)益直投類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR5類，屬于高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。“風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為產(chǎn)品可能隨市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致凈值波動(dòng)較大，市場(chǎng)整體下跌期間，產(chǎn)品凈值也可能回撤較大。”

　　銀行業(yè)內(nèi)人士建議，投資者如果投資“專精特新”主題銀行理財(cái)產(chǎn)品，一定要先了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資方向，選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品，如權(quán)益型產(chǎn)品，就不太適合保守投資者。

　　惠州日?qǐng)?bào)記者劉乙端