“T+0”時(shí)代結(jié)束后，迎來的不僅是“T+1”時(shí)代，“T+0.5”贖回期限的產(chǎn)品也開始現(xiàn)身銀行理財(cái)市場(chǎng)。近日，多家銀行理財(cái)子公司推出了“T+0.5”理財(cái)產(chǎn)品，即投資者發(fā)出贖回申請(qǐng)后，資金最早可在“T+1”日的中午到賬。這意味著，投資者若購買了“T+0.5”理財(cái)產(chǎn)品，可以享受“今天贖回，明天中午到賬”的贖回體驗(yàn)，資金流動(dòng)性得到了一定程度的提高。

　　部分銀行上線“T+0.5”理財(cái)產(chǎn)品

　　近日，工銀理財(cái)在其官方微信公眾號(hào)發(fā)布相關(guān)推文，稱為改善投資體驗(yàn)，其通過流程優(yōu)化、技術(shù)升級(jí)等方式加快產(chǎn)品贖回到賬時(shí)間，全力迎接理財(cái)產(chǎn)品“T+0.5”時(shí)代。

　　記者在推文中看到，一般理財(cái)產(chǎn)品說到的“T+n”，T為贖回日，n為幾個(gè)工作日內(nèi)資金到賬。當(dāng)T為周一時(shí)，“T+1”就是周二；當(dāng)T為周五或節(jié)假日前1天時(shí)，“T+1”就是下周一或節(jié)假日后第1個(gè)工作日。而“T+0.5”模式，將理財(cái)產(chǎn)品的資金贖回到賬時(shí)間，最快提前到第二天中午。

　　據(jù)了解，工銀理財(cái)天天鑫添益同業(yè)存單及存款產(chǎn)品、pr2純債日開產(chǎn)品等4只理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了最快“T+0.5”贖回到賬。

　　工銀理財(cái)并非首個(gè)推出“T+0.5”的銀行理財(cái)子公司。目前平安理財(cái)、招銀理財(cái)、恒豐理財(cái)?shù)染�有產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)次日（交易日）中午甚至上午到賬。恒豐理財(cái)相關(guān)工作人員稱，其“新恒夢(mèng)錢包”現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品為T+0.5贖回期限，“一般上午10點(diǎn)能到賬”。

　　平安理財(cái)?shù)腡+0.5贖回期限產(chǎn)品“靈活寶 天天成長2號(hào)”早于2022年12月初已推出。平安銀行介紹稱，該行T+1到賬的現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品和靈活日開系列，均可實(shí)現(xiàn)T+1最快上午11點(diǎn)前到賬。值得注意的是，從相關(guān)銀行的產(chǎn)品展示頁來看，上述產(chǎn)品標(biāo)注的仍為“T+1”。產(chǎn)品說明書指出，當(dāng)發(fā)生巨額贖回時(shí)，管理人有權(quán)臨時(shí)暫停贖回業(yè)務(wù)，并視情況及時(shí)恢復(fù)該業(yè)務(wù)。

　　旨在提升用戶體驗(yàn)感

　　“對(duì)于急需用錢的人來說，縮短半天的時(shí)間也是解了燃眉之急�！盩+0.5引起了投資者的熱議。業(yè)內(nèi)人士分析，T+0.5對(duì)用戶和銀行都有好處，可以從三個(gè)層面來理解：用戶體驗(yàn)、銀行收益、清算渠道，具體對(duì)用戶而言，T+0.5可以提高產(chǎn)品申贖效率，與一些產(chǎn)品的快贖方案類似，都是為了優(yōu)化用戶體驗(yàn)。

　　2021年6月，央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》或現(xiàn)金管理新規(guī)），明確當(dāng)日認(rèn)購/贖回的現(xiàn)金管理理財(cái)類產(chǎn)品份額，應(yīng)當(dāng)自下一個(gè)交易日起享有/不享有該產(chǎn)品的分配權(quán)益（銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)定的特殊現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品品種除外）。

　　去年年末，《通知》過渡期結(jié)束，現(xiàn)金管理新規(guī)正式生效。緊接著，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品申贖規(guī)則、快贖上限等進(jìn)行了調(diào)整，流動(dòng)性減弱、收益率也出現(xiàn)了小幅下降。為了留住投資者，各大銀行及理財(cái)子公司開始“內(nèi)卷”，推出了多種替代品滿足投資者流動(dòng)性需求。

　　在提到“T+0.5”模式的優(yōu)勢(shì)時(shí)，工銀理財(cái)用“分秒必爭”來形容，并提到雖然資金在時(shí)間上表現(xiàn)為提早半天到賬，但卻可以讓投資者享受到賬立即再投資多賺至少一天收益、迅速鎖定心儀產(chǎn)品、更快拿回資金保證周轉(zhuǎn)等。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前兌付效率實(shí)現(xiàn)“T+0.5”的理財(cái)產(chǎn)品，其投資范圍通常是短期的固定收益類資產(chǎn)，如國債、央行票據(jù)、短期商業(yè)票據(jù)等，這類資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性和安全性，可在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。

　　由T+1縮短至T+0.5，是否合規(guī)？招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，T+0.5贖回期限的產(chǎn)品并未違反監(jiān)管的要求，這更多是銀行吸引投資者的一種手段。

　　記者注意到，此前貨幣基金T+0快速贖回額度受限后，實(shí)際上基金公司也曾產(chǎn)生過T+0.5贖回效率的比拼。具體來說，南方基金、匯添富基金分別將旗下部分貨幣基金普通贖回時(shí)間提早至T+1日上午9點(diǎn)前、8點(diǎn)前，易方達(dá)基金更早，曾將直銷渠道上的貨幣基金普通贖回時(shí)間提至T+1日上午7點(diǎn)前。在業(yè)內(nèi)人士看來，T+0.5贖回并非真正意義上的“創(chuàng)新”，本質(zhì)上是獲客的一種方式。

　　惠州日?qǐng)?bào)記者劉乙端