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基金規(guī)模是大多數(shù)基金公司和投資者關(guān)注的重點之一。然而,對于一些基金經(jīng)理來說,基金規(guī)模并非越大越好,過于龐大的基金規(guī)?赡茉斐伞按箅y掉頭”的困境,也可能影響到基金盈利。二季度內(nèi),隨著市場投資主線逐漸清晰,投資者的參與熱情也與日俱增。然而,不少投資者發(fā)現(xiàn),近段時間不論是股基還是債基都遭遇了“限購令”,其中不乏知名基金經(jīng)理管理的績優(yōu)產(chǎn)品。對此,業(yè)內(nèi)表示,多數(shù)基金限購是為了將基金管理規(guī)?刂圃诤侠韰^(qū)間,保證基金業(yè)績和規(guī)模的良性成長。
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基金密集發(fā)布“限購令”
Wind數(shù)據(jù)顯示,本周有15只新基金發(fā)行,涉及易方達(dá)基金、中歐基金、匯添富基金、景順長城基金和路邁博基金等多家基金公司。從首發(fā)時間上看,除去周一(5月22日)為高峰期合計首發(fā)10只,周三有2只,周四有3只;饦I(yè)內(nèi)人士表示,近期新基金發(fā)行市場確實有些回暖,不少基金公司也看準(zhǔn)目前市場的投資價值,因此加緊對權(quán)益類基金的布局力度。但從近三年的情況來看,今年的發(fā)行總量仍在低位。
而在存量市場,近段時間,權(quán)益基金又迎來新一波“限購潮”。
5月14日,安信基金發(fā)布公告稱,安信基金暫停安信盈利驅(qū)動股票的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)。同日,建信基金公告,為保護投資者利益,公司旗下建信智遠(yuǎn)先鋒混合自5月15日起暫停1萬元以上的大額申購業(yè)務(wù)。中銀基金則公告,中銀智能制造股票、中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票、中銀行業(yè)優(yōu)選靈活配置自5月15日起暫停接受單日單個基金賬戶單筆或累計超過500萬元(不含500萬元)的申購(含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)申請。
5月13日,有明星基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品因投資管理及保護基金持有人利益需要,決定5月15日起暫停該基金在全部渠道的大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、大額定期定額投資業(yè)務(wù)。而在5月12日,東吳基金公告,自5月15日起暫停東吳新趨勢價值線混合的大額申購業(yè)務(wù)。截至限購前,該基金年內(nèi)收益31.17%,在同期全部主動偏股基金中排名靠前。
除上述基金外,還有多只主動權(quán)益基金于近期悄然頒布限購政策,暫停申購或大額申購。記者了解到,近期發(fā)布暫停大額申購公告的主動權(quán)益基金還包括華商優(yōu)勢行業(yè)靈活配置、易方達(dá)新興成長靈活配置、招商量化精選、建信潛力新藍(lán)籌等。事實上,根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年以來,已有133只股票型、混合型基金暫停大額申購,有130只同類產(chǎn)品暫停日常申購。
債券市場也有不少基金官宣限購。就在本周,中加豐裕純債、中銀穩(wěn)匯短債、中加頤智純債、安信中債、萬家添利、興證全球恒惠等純債基金和中短債基金相繼宣布限購,如23日,招商基金公告稱,為保障基金的平穩(wěn)運作,維護基金份額持有人利益,決定自5月24日起,暫停招商金融債3個月定期開放債券型證券投資基金的大額申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。初步統(tǒng)計,5月內(nèi)宣布限購的債基已超過60只。
保收益或成主要原因
記者關(guān)注到,發(fā)布“限購令”的基金普遍表示,此舉是“為保障基金的平穩(wěn)運作,維護基金份額持有人利益”。
“基金限購有多方面原因,控制規(guī)模在特定條件下有利于基金的管理。部分基金由于業(yè)績表現(xiàn)突出,獲得資金青睞,規(guī)?焖僭鲩L而開啟限購,另一部分基金則是出于基金經(jīng)理對后續(xù)風(fēng)險的判斷,為減少基民損失作出的前瞻性決策?傮w來看,限購的做法有利于提升基民獲得感!蔽沂幸患覈秀y行理財師認(rèn)為,規(guī)模于基金產(chǎn)品來說固然重要,但如果一只基金的產(chǎn)品規(guī)模超過一定程度,且管理的基金經(jīng)理不希望該產(chǎn)品在短時間內(nèi)出現(xiàn)過快增加或大幅波動,就可能決定暫停大額申購。
值得注意的是,上述發(fā)布“限購令”的基金中,有多只基金已在年內(nèi)多次發(fā)出限購公告。對于這些年內(nèi)已經(jīng)累積了一定收益的基金,當(dāng)前選擇限購更多是出自保收益的考慮。有基金經(jīng)理曾就此公開表示,他的基金開啟限購,正是在考慮到產(chǎn)品預(yù)期收益率的基礎(chǔ)上,作出的優(yōu)先保證持有人體驗的選擇,為此,他可以接受規(guī)模增長方面的部分損失。
面對產(chǎn)品限購時,投資者應(yīng)當(dāng)如何處置呢?“大部分情況下,基金限購是為減少機構(gòu)大額申購帶來的影響,對普通投資者影響不大!鄙鲜隼碡攷煴硎,即使面對基金產(chǎn)品限購,也不要過于追求現(xiàn)貨稀缺的基金產(chǎn)品而連續(xù)申購追加投資,可以換一個思路去選擇一些風(fēng)格類似、策略相近的基金經(jīng)理產(chǎn)品,或者是調(diào)整投資策略,尋找一些其他類型基金配置。
惠州日報記者劉乙端