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“固收+”基金悄然走紅

[報(bào)料熱線] 2831000

  近段時(shí)間,A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩,無(wú)論是以醫(yī)藥、消費(fèi)為代表的“核心資產(chǎn)”,還是新能源、半導(dǎo)體等新興賽道均出現(xiàn)了大幅波動(dòng),讓不少投資者心有余悸,曾經(jīng)備受市場(chǎng)推崇的股票型基金不再那么受歡迎,取而代之的是風(fēng)險(xiǎn)更低、表現(xiàn)更穩(wěn)健的“固收+”基金。那么,這類“進(jìn)可攻、退可守”的基金,是否值得投資呢?

  

“固收+”基金獲得很多穩(wěn)健型投資者青睞。 惠州日?qǐng)?bào)記者周楠 攝

  “固收+”基金規(guī)模快速增長(zhǎng)

  喜歡買理財(cái)產(chǎn)品的客戶可能發(fā)現(xiàn),早幾年還能看到預(yù)期收益5%左右的銀行理財(cái)產(chǎn)品,現(xiàn)在基本看不到了,連收益率4%的產(chǎn)品都很難看到。銀行理財(cái)產(chǎn)品也開(kāi)始陸續(xù)向“凈值化”轉(zhuǎn)型,也就是說(shuō),不再保本,最終收益如何取決于投資經(jīng)理的管理水平。

  與此同時(shí),今年以來(lái)A股震蕩加大,去年大火的主動(dòng)權(quán)益基金收益也明顯大幅波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月3日,今年以來(lái)主動(dòng)股票型基金(剔除今年以來(lái)成立的新基金)平均收益僅為8.15%,但平均最大回撤達(dá)到了-19.90%,對(duì)基民持有體驗(yàn)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

  在此背景下,“進(jìn)可攻、退可守”的“固收+”基金成為“抗震神器”,獲得穩(wěn)健型投資者青睞。在各大基金代銷平臺(tái)上,“固收+”產(chǎn)品被放在了產(chǎn)品推薦首頁(yè)上面,營(yíng)銷詞匯圍繞著“穩(wěn)”字展開(kāi):債基打底、穩(wěn)中求進(jìn)、力求低波、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)等字眼牽動(dòng)著投資者的目光。

  作為近年基金市場(chǎng)的一大“網(wǎng)紅”,“固收+”基金實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與業(yè)績(jī)的雙豐收。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),去年全年,市場(chǎng)之上新成立的“固收+”基金合計(jì)219只,募集規(guī)模達(dá)3745元。而今年前8個(gè)月,市場(chǎng)之上新成立的“固收+”基金已達(dá)470多只,募資總規(guī)模近4000億元,數(shù)量和發(fā)行規(guī)模都出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。從業(yè)績(jī)來(lái)看,截至9月3日,今年以來(lái)“固收+”基金平均收益率為4.3%,近9成基金取得正收益。

  業(yè)內(nèi)人士表示,“固收+”基金通常是指混合債基或偏債混合型基金,其絕大多數(shù)資產(chǎn)(通常70%以上)配置于債券等固收類資產(chǎn),其余資產(chǎn)(通常小于30%)配置于股票等權(quán)益類資產(chǎn)。債券負(fù)責(zé)“固收”部分,貢獻(xiàn)穩(wěn)定票息,積累安全墊,平滑凈值波動(dòng);股票負(fù)責(zé)“+”部分,通過(guò)承擔(dān)短期的波動(dòng)追求長(zhǎng)期的高收益,做增強(qiáng)收益。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),“固收+”基金相比偏股型基金波動(dòng)更小,相比純債基金或銀行理財(cái)收益更好。在今年股市難賺錢、理財(cái)收益低的背景下,“固收+”基金的火爆并不意外。

  業(yè)績(jī)分化大仍需仔細(xì)甄別

  既然權(quán)益類資產(chǎn)只占30%以下,那么是否意味著“固收+”的安全性很高呢?記者查看了“固收+”基金的成績(jī)單,發(fā)現(xiàn)“固收+”基金的業(yè)績(jī)分化還是比較大的,如果盲目選擇還是有可能出現(xiàn)虧損。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),部分固收+基金斬獲30%甚至40%以上回報(bào)的同時(shí),也有一些產(chǎn)品業(yè)績(jī)告負(fù)成為固收“-”。此外,清盤的基金也逐漸增多,截至9月4日,今年以來(lái)已有26只“固收+”產(chǎn)品遭遇清盤。

  對(duì)此,嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理胡永青認(rèn)為,盡管都是“固收+”策略基金,但投資操作上的差異也比較大。除此之外,信用債市場(chǎng)的分化,部分“固收+”產(chǎn)品在市場(chǎng)震蕩中回撤幅度較大等,都可能導(dǎo)致該類產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。

  那么,投資者該如何選擇“固收+”基金呢?業(yè)內(nèi)人士表示,市面上的“固收+”基金大致分為三類:穩(wěn)健型“固收+”產(chǎn)品、平衡型“固收+”產(chǎn)品、進(jìn)取型“固收+”產(chǎn)品。這三種類型,按照順序收益越來(lái)越高,相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。

  普通投資者選擇“固收+”基金,第一步是確定這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好相匹配;第二步是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益特征,去看該基金的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)的資產(chǎn)配置;第三步,篩選“固收+”產(chǎn)品同時(shí)還需要關(guān)注基金的規(guī)模、管理人投資理念、成立年限、股票配置比例、歷史最大回撤、成立以來(lái)的勝率等!盎鸬囊(guī)模最好不要過(guò)小,投資人要做到的是明確‘固收+’產(chǎn)品的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)收益屬性,在時(shí)間積累中累加財(cái)富。”胡永青稱。

  博時(shí)基金也表示,擇時(shí)對(duì)于“固收+”投資者并不重要。普通投資者更多應(yīng)該致力于識(shí)別什么是好的“固收+”組合、哪些是適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的“固收+”,以及自身對(duì)回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)的訴求處于什么范圍,精選出適合自身的產(chǎn)品。

  惠州日?qǐng)?bào)記者劉乙端

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編輯:小麗
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